南亞科 Q4續賣美光持股

Q3獲利增3成 前3季每股賺6.67元


南亞科上季每股賺3.12元,略低於預期,本季銷售量季增15%。圖為南亞科總經理李培瑛。莊宗達攝

價量俱揚
【蕭文康╱台北報導】南亞科(2408)昨舉行法說,總經理李培瑛指出,受惠產品價量俱揚,平均銷售單價季增2.3%,位元銷售量較上季增加2.9%,帶動第3季合併營收約132.93億元,季增率5.3%,匯兌未對第3季造成影響。第3季稅後純益85.74億元,季增32.1%,每股純益3.12元,累計前3季每股純益6.67元。

針對第3季表現上,李培瑛說,20奈米已於今年第3季達成本交叉,第3季底月產出量已逾1萬片,目標今年底前每月投片量可達3.8萬片,較原預估提前1季,加上30奈米3萬片產能,合計月投片量6.8萬片,20奈米4Gb DDR3產品已量產出貨,8Gb DDR4產品規劃於第4季量產。

20奈米將月產3.8萬片

第3季營業毛利為58.82億元,毛利率44.2%,較上季增加0.3個百分點,營業利益為42.45億元,營業利益率31.9%,較上季減少1.1個百分點,主要受到20奈米產品開發及試產導致研發費用較上季增加1.44億影響。
另外,上季出售美光股票實現投資利益約111.65億元,今年底前是否還將持續出售美光持股?對此,李培瑛表示,目前手中仍持有美光約1.97%股權,未來將「能賣就賣」但沒有目標,而由於美光正在辦理現增因此有2個月閉鎖期到12月10日,屆時將視市況繼續出售手中持股。

明年DRAM供給穩穩增

雖南亞科上季有出售美光股票利益,但由於公司在今年元月發行的海外可轉換公司債,依會計準則轉換時及每季需評估選擇權價值認列損益,而第3季認列可轉換公司債的選擇權評價損失68.63億元,約當每股獲利減少2.49元,導致第3季獲利低於預期,累計前3季認列損失約80.32億元,其中含已轉換部分為30.72億元,含未轉換部份評價損益為49.6億元(以9月30日股價86.3元評價)。
對於本季的營運展望上,李培瑛預期,在供給方面,供給持續吃緊,位元成長主要來自於製程轉換,第4季位元銷售量季增15%,今年位元銷售量預估約與去年相當;隨著20奈米量產,明年DRAM供給成長穩健,預估年增率約21~23%。全年位元銷售量可望顯著成長,年增率可達45%。
在需求方面,李培瑛以4個面向分析,第1是第4季伺服器、資料中心需求熱度不減,人工智慧需求持續發酵,對記憶體容量需求持續攀高,至於電腦端則以商業市場為主,消費市場為輔,明年仍側重於商務筆電市場需求。


需求明年估增22~24%

第2是手機市場的記憶體需求部分,在各大手機品牌推出旗艦機種陸續上市,記憶體容量維持3GB到6GB。第3是在消費性市場方面,進入產業旺季,電視、機上盒、網通等需求持續增溫,遊戲機和智慧語音助理等需求可望推升另一波需求。第4是明年DRAM需求成長穩健,預估年增率為22~24%。
展望明年第1季,李培瑛預估,隨著需求持續穩健,DRAM供需仍會維持平衡,因此屆時報價可望與本季持穩。

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